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  "topic_slug": "nft-rechtliche-einordnung-mica",
  "title": "NFTs — Rechtliche Einordnung unter MiCA und deutschem Recht",
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  "short_answer": "Non-Fungible Token (NFT) sind einzigartige, nicht austauschbare Kryptowerte (z. B. digitale Kunst, Sammlerstücke). Nach Art. 2 Abs. 3 der Verordnung (EU) 2023/1114 (MiCA/MiCAR) gilt die MiCA nicht für Kryptowerte, „die einzigartig und nicht mit anderen Kryptowerten fungibel sind\". Diese Ausnahme ist aber eng und substanzbezogen: Wer ein NFT nur mit einer Kennung versieht, es aber in großen Serien oder Sammlungen ausgibt oder in fungible Bruchteile aufteilt, verlässt die Ausnahme — dann greift die MiCA doch. Ob ein NFT ausgenommen ist, ist seit der vollständigen MiCA-Geltung am 30. Dezember 2024 stets im Einzelfall anhand der tatsächlichen wirtschaftlichen Funktion zu prüfen. Unabhängig davon kann ein NFT nach deutschem Recht ein Finanzinstrument (Wertpapier, Vermögensanlage) sein — dann bleibt es aufsichtspflichtig, auch wenn MiCA nicht gilt. Der Kauf eines NFT überträgt zivilrechtlich zudem nicht automatisch das Urheberrecht am zugrunde liegenden Werk.",
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